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　　当您投资的私募基金或理财产品出现兑付危机、净值暴跌，甚至管理人“失联”时，作为投资者，面对巨额损失和复杂的法律程序，常感孤立无援、维权无门。本文旨在为身处困境的基金投资者提供一套清晰、可操作的维权路径，从识别违规信号到启动法律程序，层层递进，帮助您有效主张权利，争取最大限度的挽回损失。

　　2021年初，投资者甲某等数十人，通过某知名三方财富平台（下称“B公司”，已脱敏）的推介，认购了由“A私募投资基金三号”（下称“A基金”）发行的私募产品。B公司的理财经理在销售时，重点宣传该基金由“明星基金经理”管理，过往业绩优异，并口头暗示“收益稳健、风险可控”。基于对大型机构的信任和高收益的吸引，甲某等人投入了数十万至数百万不等的资金。

　　然而，投资后不到一年，A基金净值开始异常下跌。投资者多次询问，管理人乙公司（已脱敏）起初以“市场波动”为由搪塞，后期逐渐失联。更令投资者震惊的是，他们通过中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）网站查询发现，A基金虽已备案，但其实际募集规模远超备案规模，且部分资金流向与管理人关联的“XX”项目，涉嫌自融。与此同时，因乙公司自身涉诉，其名下包括A基金托管账户在内的多个银行账户被某法院冻结，导致基金财产面临被强制执行的风险，投资者回款希望渺茫。

　　此刻，甲某等人面临多重压力：一是本金亏损的巨大经济压力；二是与管理人、销售方沟通无效的挫败感；三是对司法程序陌生，不知如何证明基金财产独立性以排除执行，更不知该向管理人还是销售方追责的法律困惑。他们的困境，是众多“踩雷”投资者的缩影。

　　在甲某等人遭遇的账户冻结事件中，乙公司作为基金管理人，代表全体基金份额持有人向法院提起了案外人执行异议。某法院经审理后，作出了如下裁判：

　　裁判结果：裁定中止对账户名称为“A私募投资基金三号”的银行账户（即基金托管账户）的执行。

　　法律依据：私募基金财产的法定独立性。 法院依据《中华人民共和国证券投资基金法》第七条“非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行”的规定，以及《私募投资基金监督管理条例》第四条“私募基金财产独立于私募基金管理人、私募基金托管人的固有财产”的规定，明确了基金财产独立于管理人自有财产的基本原则。

　　事实认定：涉案账户资金性质属于基金财产。 法院经查明确认：首先，A基金是在中基协备案的合规私募基金；其次，被冻结的银行账户名称明确为“A私募投资基金三号”，且《开立单位银行结算账户申请书》显示其账户性质为“专用”，资金性质为“专项管理和使用的资金”；最后，基金管理人乙公司根据《基金合同》约定，有权代表份额持有人行使诉讼权利。基于以上事实，法院认定该账户内资金属于独立的基金财产，而非乙公司的责任财产，因此不得用于清偿乙公司自身的债务。

　　此案判决清晰地划清了管理人债务与基金财产的界限，为投资者保护基金资产提供了关键的法律武器。

　　上述案例揭示了投资者维权的两个核心战场：一是对外，抵御因管理人自身债务导致的基金财产被侵蚀风险；二是对内，向违法违规的管理人及销售方追责索赔。上海律师，尤其是深耕金融资管领域的律师，在处理此类复合型纠纷时，能够为投资者提供系统的策略支持。

　　俞强律师提示，投资者维权应遵循“识别违规、收集证据、选择路径”三步走策略：

　　第一步：精准识别违规类型，锁定追责对象投资者需首先判断自己“踩”的是哪种“雷”，这直接决定了维权方向和被告主体。结合监管案例与司法实践，常见违规类型包括：

　　登记备案造假与“备少募多”： 管理人利用投资者对“备案”的误解，将其等同于行政审批进行增信，实际却虚报信息、备案少量产品后大规模募集，甚至募集未备案产品。抗辩/维权要点： 立即核查中基协公示信息，比对备案产品名称、规模与您持有的合同是否一致。若发现不符，可向监管部门举报，并在诉讼中主张管理人构成根本违约或欺诈。

　　公开募集与承诺保本： 私募基金姓“私”，不得公开宣传、向不特定对象募集。任何通过讲座、公众号、电话推销等方式公开宣传，或明示、暗示保本保收益（如使用“预期收益”“目标收益”等表述）的行为均属违规。抗辩/维权要点： 保存所有宣传资料、沟通记录（微信、短信、录音）。销售方的违规承诺若构成误导，可能需对您的损失承担连带赔偿责任。在“钜派投资”系列案中，销售方就因参与违规推销被判承担100%连带责任。

　　资金挪用与变相自融： 这是导致本金损失的最致命风险。管理人未将资金投向约定项目，而是挪用于关联方或无关领域。抗辩/维权要点： 密切关注信息披露，对存疑的投资报告、底层资产文件提出质询。若发现资金流向异常，应立即取证并考虑刑事报案（如涉嫌职务侵占、诈骗罪）与民事诉讼并举。

　　风险提示不足与不当推介： 销售机构未以显著、易懂的方式揭示风险，或向风险承受能力不匹配的投资者推介产品。抗辩/维权要点： 这直接侵害了您的知情权。可主张销售机构未履行适当性义务，其过错与您的损失存在因果关系，要求其与管理人共同担责。

　　第二步：全面固话证据链条，夯实础诉讼成败，证据为王。投资者应有意识地构建以下证据体系：

　　主体资格证据： 《基金合同》、《风险揭示书》、汇款凭证，证明投资关系。

　　违规行为证据： 违规宣传材料、销售人员承诺保本的沟通记录、产品未按约定披露的信息等。

　　财产独立性证据（针对执行异议）： 《基金合同》、《托管协议》、银行出具的《开立单位账户申请书》（显示为基金专用账户）等，证明被冻结财产非管理人自有财产。

　　第三步：选择最优维权路径，组合出击根据事态进展和违规性质，可采取以下一种或多种路径：

　　协商与投诉： 发现风险初期，立即与管理人、销售方书面交涉，同时向国家金融监督管理总局当地分局、证监局、中基协等监管部门投诉，施加行政压力。

　　提起民事诉讼或仲裁： 这是追回损失的核心法律途径。关键在于诉讼方案的设计。例如，在管理人失联或无力赔偿时，应重点追究销售方（如银行、三方财富公司）的连带责任；在存在资金池、自融情形时，可主张合同无效，要求返还本金。上海律师俞强提示，资管案件常呈群体性，法院可能审理“示范案件”，首个案件的判决结果对后续案件影响巨大。因此，投资者应谨慎选择有同类案件成功经验的律师团队，避免因策略不当导致集体维权失利。

　　申请执行异议： 如遇案例一中基金账户被查封的情况，投资者既可督促管理人代表全体持有人提出异议，也可自行就其份额部分提出案外人执行异议，排除对基金财产的执行。

　　刑事报案： 如发现管理人涉嫌非法吸收公众存款、集资诈骗、职务侵占等犯罪线索，应立即向公安机关经侦部门报案，通过刑事程序追缴赃款。

　　风险预判与策略建议：投资者需清醒认识到，维权过程漫长且结果不确定。即使胜诉，也可能面临被执行人无财产可供执行的“执行难”问题。因此，策略上应：第一，“尽早起诉”，防止管理人转移资产或诉讼时效经过；第二，“扩大被告”，在起诉管理人同时，将存在过错的销售机构、实控人、甚至未尽职责的中介机构列为共同被告，增加获赔可能性；第三，“关注破产重整”，如管理人进入破产程序，投资者的债权可作为普通债权申报，有时小额债权可获得全额清偿。

　　面对错综复杂的基金纠纷，专业法律支持是投资者破局的关键。上海君澜律师事务所俞强律师团队，长期专注于金融与商事争议解决，尤其在基金、理财合同纠纷领域拥有深厚的理论功底和丰富的实战经验。

　　团队核心理念：通过专业、高效的争议解决方案，为客户化解商事纠纷，捍卫商业权益。

　　俞强律师，上海君澜律师事务所高级合伙人，拥有超过十五年的法律实务经验。主要执业领域为金融与商事争议解决、金融与职务犯罪辩护，以及知识产权、公司治理等复杂法律事务，尤其擅长上述领域重大疑难案件的上诉、再审和抗诉程序。俞律师善于融合商业思维与法律技术，为客户提供专业、高效且具有战略性的解决方案。

　　李某与某安财富理财管理有限公司等基金合同纠纷案（上海市浦东新区人民法院）

　　窦某员、金某燕、王某人等多人诉上海某潮资产管理有限公司、华某证券股份有限公司系列基金合同纠纷案（上海市虹口区人民法院）

　　徐某珍诉深圳市某置业投资有限公司等基金合同纠纷案（上海市浦东新区人民法院）

　　这些案件涉及销售适当性、管理人失职、资金挪用等多种复杂情形，团队通过精准的法律定性、周密的证据组织和有效的诉讼策略，为投资者争取了合法权益。